رکورد تاریخی نقره در بازار جهانی
بازار فلزات گرانبها روزهای کمسابقهای را پشت سر میگذارد. نقره با ثبت قیمتی بیسابقه، رکورد تاریخی خود را پشت سر گذاشته و طلا نیز تنها یک گام با اوج تاریخی فاصله دارد. با این حال، در پس این صعود پرشتاب، نشانهای پنهان وجود دارد که میتواند ادامه مسیر را با چالش روبهرو کند.
بازار جهانی فلزات گرانبها شاهد جهشی چشمگیر بوده است؛ جهشی که در آن نقره با حرکتی قدرتمند به بالاترین سطح قیمتی تاریخ خود رسید و طلا نیز با فاصلهای اندک، به محدوده رکوردهای تاریخی نزدیک شد.
این موج صعودی حاصل همزمانی عوامل تکنیکال و یک محرک بنیادین مهم است: تداوم ضعف دلار آمریکا. به نوشته کیتکو، این شرایط فضای جذابی برای سرمایهگذارانی ایجاد کرده که در جستوجوی پناهگاههای امن سنتی هستند.
دلار ضعیف؛ محرک اصلی صعود
عامل کلیدی این رالی، افت ارزش دلار آمریکاست. شاخص دلار برای سومین هفته متوالی روندی نزولی داشته و در مجموع نزدیک به دو درصد از ارزش خود را از دست داده است؛ رابطهای معکوس که سالهاست در بازارهای مالی شناخته شده است.
با تضعیف دلار، خرید طلا و نقره برای سرمایهگذاران غیرآمریکایی ارزانتر میشود و همین موضوع تقاضا را افزایش میدهد. افزون بر این، کاهش اعتماد به دلار باعث میشود فلزات گرانبها بار دیگر نقش ذخیره ارزش جایگزین را پررنگتر ایفا کنند.
تحقق یک سناریوی تکنیکال
پیشتر تحلیلگران از شکلگیری الگوی صعودی «سه سرباز سفید» در نمودار نقره خبر داده بودند؛ الگویی متشکل از سه روز رشد قوی و متوالی که معمولاً آغاز یک موج صعودی جدید را پس از دورهای از ثبات قیمتی نوید میدهد. بازار دقیقاً مطابق این پیشبینی حرکت کرد.
پس از چند روز نوسان محدود، نقره با سه کندل صعودی قدرتمند به سطوحی بیسابقه رسید. در آخرین معاملات، این فلز گرانبها با رشد ۲.۸۹ درصدی در سطح ۶۳.۹۹ دلار بسته شد و حتی در میانه روز، قیمت تاریخی ۶۴.۷۲ دلار را نیز لمس کرد.
در این میان، طلا بدون جلب توجه زیاد، مسیر صعودی خود را ادامه داد. فلز زرد به بالاترین سطح خود از سوم آبان (۲۵ اکتبر) رسید و با افزایش ۱.۲۰ درصدی، در محدوده ۴,۳۰۹ دلار معامله شد؛ رقمی که فاصله چندانی با رکورد تاریخی ۴,۴۳۶ دلاری ثبتشده در ۲۸ مهر (۲۰ اکتبر) ندارد.
نسبت طلا به نقره؛ دماسنج بازار
با وجود فضای صعودی، یکی از مهمترین شاخصهایی که میتواند پایان این رالی را هشدار دهد، «نسبت طلا به نقره» است. این نسبت نشان میدهد برای خرید یک اونس طلا، چند اونس نقره لازم است و اکنون برای سومین هفته پیاپی در حال کاهش است.
رسیدن این نسبت به سطح ۶۷.۳۳ — پایینترین میزان از اردیبهشت ۱۴۰۰ (مه ۲۰۲۱) — نشان میدهد شتاب رشد نقره از طلا پیشی گرفته است. چنین شرایطی معمولاً در مراحل پایانی بازارهای صعودی فلزات گرانبها دیده میشود؛ زمانی که هیجان سفتهبازی در بازار نقره به اوج میرسد.
بررسی دادههای تاریخی نشان میدهد محدودههای حمایتی مهم این نسبت بین ۶۲ تا ۶۵ قرار دارند. نزدیکشدن به این سطوح میتواند زنگ خطری برای پایان رالی فعلی باشد؛ هشداری که احتمال اصلاح شدیدتر قیمت نقره را نیز تقویت میکند.
در مجموع، اگرچه مسیر کوتاهمدت بازار همچنان صعودی به نظر میرسد، اما سرمایهگذاران محتاط، با دقت این شاخص کلیدی را زیر نظر دارند تا نخستین نشانههای تغییر جهت بازار را بهموقع تشخیص دهند.
